观速讯丨估值入门运用与限制
来源:互联网    时间:2023-06-27 20:57:05


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专业投资者都掌握估值的计算,这是投资重要的一步,虽然投资者不一定要计算出精确的数字,但有基本的概念都是重要的。 情况如同你买一样物品,都要心中有数,这物品大约的价值是多少,例如一盒饭,是$50还是$500,如果连基本的概念都无,就很易会在贵的价位,买入了不值钱的投资项目。 --企业价值:“业务价值”、“资产价值”-- 当大家投资股票,就是买入一间企业,每间企业都有当中的价值。这个价值一般由两部分组成:“业务价值”、“资产价值”,投资者就是要找出这两部分的价值,从而推算出一间企业值多少钱,就能掌握该股现时的平贵水平,从而作出相对应的投资策略。 计算估值有很多不同的方法,有不少都是以“市场用多少钱,去衡量这企业某部分的价值”,作为估值的核心。 例如,市场愿意用多少钱去钱,去买入这企业的资产,就是市账率的概念。市场愿意用多少钱,去购买这企业的营业额,就是市销率的概念。市场愿意用多少钱,去购买这企业的盈利,就是市盈率的概念。 --市盈率估值法-- 市盈率是较为人门及常用的估值方法,建议投资者可以先学习这方法。 首先,市盈率的公式是:股价 ÷ 每股盈利 例如:股价$200,盈利$8,市盈率就是25倍,如果下年盈利增加至$10,市盈率就会降至20倍。 这是不是就代表愈低的市盈率就愈好呢? 这不一定。 因为市盈率只是上年度盈利推算,如果之后的盈利下跌,表面上之前很低的市盈率,就会变得无吸引力。因此,投资者要同时分析市盈率、预测市盈率,以及之后盈利的情况。 --估值的限制-- 每种估值方法,都有当中的利弊、适合不同的企业类别、以及当中的限制。 市盈率估值法适用于大部分的行业,但不是每一个行业及企业都适用,如果股票多年没有盈利,又或者部分未有盈利的潜力股,市盈率估值法的参考价值就相对较低。以下是其中几项未能使用市盈率估值法的情况: ˙过往未有盈利的企业 ˙行业环境变化大,与过往有明显的不同 ˙企业过往市盈率波动很大 投资者要明白每种估值方法,背后的原理及利弊,不同企业应该选不同的估值方法,同时明白每种方法的限制,有时可以灵活地配合最新的大环境,以及个别情况,去进行一些调整。 掌握估值是投资重要的一环,投资者宜加多学习,提高这方面的实力,对长远投资成功有很大的作用。

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